經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)時(shí)變影響

——基于TVP－SV－VAR模型的實(shí)證分析

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摘 要：基于Huang & Luk編制的中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)以及上證指數(shù)，采用TVP-SV-VAR模型考察我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)時(shí)變影響。研究結(jié)果表明：滯后短期的經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊對(duì)股票市場(chǎng)收益呈現(xiàn)顯著負(fù)向影響，隨著滯后期增長(zhǎng)負(fù)向影響逐漸趨向于零；股票市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)政策不確定性具有穩(wěn)定的正向影響；經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)股票市場(chǎng)的沖擊在不同重大事件時(shí)點(diǎn)呈現(xiàn)分異趨勢(shì)。（剩余11625字）