債券

2024年05期

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《債券》雜志是由中央國債登記結(jié)算有限責任公司和時代出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竟餐鬓k的公開刊物，是目前國內(nèi)唯一的債券專業(yè)類金融... 展開

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國內(nèi) 中共中央政治局會議對下階段經(jīng)濟工作作出重要部署 4月30日，中共中央政治局召開會議指出，要靠前發(fā)力有效落實已經(jīng)確定的宏觀政策，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。及早發(fā)行并用好超長期特別國債，加快專項債發(fā)行使用進度，保持必要的財政支出強...
國際 IMF：美國赤字對全球經(jīng)濟構成 “重大風險” 4月，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的《財政監(jiān)測報告》稱，美國的巨額財政赤字加劇了通脹，并對全球經(jīng)濟構成“重大風險”。報告顯示，預計明年美國財政赤字將達到國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的7.1%，是其他...

提升債券市場服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效 習近平總書記指出，“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點，必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展”。培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，離不開包括債券市場在內(nèi)的金融市場的支持和助力。作為服務實體經(jīng)濟直接...

如何做好科技金融大文章 黨的二十大報告指出，要完善科技創(chuàng)新體系，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。中央金融工作會議則提出“加快建設金融強國”的目標，明確要求做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。這是新發(fā)展...
ESG助力美麗中國建設 2024年伊始，中共中央、國務院印發(fā)《關于全面推進美麗中國建設的意見》，提出要健全美麗中國建設保障體系，探索開展環(huán)境、社會和公司治理（ESG）相關工作。近年來，中央結(jié)算公司（以下簡稱“公司”）積極貫徹落實習近平生態(tài)文明思想，深入推動金融基礎...
債市如何支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展 摘要：新質(zhì)生產(chǎn)力是指以創(chuàng)新為主導，具備高科技、高效能、高質(zhì)量特征的先進生產(chǎn)力形態(tài)。本文闡釋了新質(zhì)生產(chǎn)力的理論內(nèi)涵，強調(diào)其與傳統(tǒng)生產(chǎn)方式的根本區(qū)別，并指出其在當前科技進步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要作用；討論了我國在推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面已具備的條件；...
大數(shù)據(jù)及人工智能技術在科產(chǎn)金一體化服務中的應用研究 摘要：科技與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新離不開完善的科技金融體系保障。要做好科技產(chǎn)業(yè)金融一體化服務，就要實現(xiàn)金融科技的不斷創(chuàng)新，驅(qū)動金融體系系統(tǒng)性變革。本文提出了基于人工智能與大數(shù)據(jù)技術的科產(chǎn)金一體化服務支撐體系，通過數(shù)據(jù)收集、模型建立與決策輸出，幫助金融機構...
充分發(fā)展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資破解科技型企業(yè)融資難題 摘要：科技創(chuàng)新是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的根本力量。中央金融工作會議提出，要做好科技金融等“五篇大文章”?？萍夹推髽I(yè)在發(fā)展過程中需要大量資金支持，其發(fā)展初期由于可供抵押融資的資產(chǎn)少，在銀行融資方面存在較大困難。而科技型企業(yè)通常擁有一些知識產(chǎn)權，如何...
關于區(qū)塊鏈與金融基礎設施關系的思考 摘要：近年來，在數(shù)字化和央行數(shù)字貨幣快速發(fā)展的浪潮下，國際主要金融基礎設施嘗試使用區(qū)塊鏈技術提供數(shù)字證券服務，加快數(shù)字化建設。為服務市場多樣化需求，順應數(shù)字化發(fā)展趨勢，我國金融基礎設施也在探索區(qū)塊鏈數(shù)字債券，并取得較好的試點效果。實踐表明，...
我國科創(chuàng)債市場現(xiàn)狀與發(fā)展建議 摘要：本文介紹了我國科創(chuàng)債的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀，基于實證數(shù)據(jù)分析了科創(chuàng)債的市場表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)項目類債券相較科創(chuàng)主體類債券的市場認可度更高。最后，對促進科創(chuàng)債的發(fā)展提出了相關建議。關鍵詞：科創(chuàng)債雙創(chuàng)債國有企業(yè) 科技金融我國的科技創(chuàng)新公司債...

超長期特別國債與國家發(fā)展戰(zhàn)略：分析與展望1 摘要：2024年《政府工作報告》提出，將于今年發(fā)行1萬億元超長期特別國債，并且將會在未來幾年連續(xù)發(fā)行。我國過往數(shù)次發(fā)行超長期特別國債，都是為了應對當時的重大經(jīng)濟挑戰(zhàn)。從資金投向和發(fā)行程序執(zhí)行效率等來看，本輪特別國債的發(fā)行是為了呼應國家未來的...
超長期特別國債的本質(zhì)特征、功能定位和效能提升 摘要：發(fā)行超長期特別國債是黨中央、國務院著眼強國建設、民族復興戰(zhàn)略全局，作出的一項重大戰(zhàn)略決策部署，既利當前，又惠長遠。有別于傳統(tǒng)特別國債，本次超長期特別國債在發(fā)行期限上明顯拉長，且計劃連續(xù)多年發(fā)行，有利于更好匹配重大項目的長期資金需求，促...
更好發(fā)揮國債的金融屬性 摘要：國債兼具財政屬性和金融屬性，是財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合過程中的重要樞紐之一。國債金融屬性的有效發(fā)揮，有助于提高財政政策效能、增強財政可持續(xù)性。金融基礎設施通過提高國債結(jié)算效率、支持國債收益率曲線編制、提供國債第三方擔保品管理、支持國...

資本新規(guī)助推信用風險緩釋工具發(fā)展 摘要：2023年，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》，推動銀行提升風險管理水平。其中，對于采用權重法計量信用風險加權資產(chǎn)的銀行，在合格信用風險緩釋工具種類中明確增加“信用衍生工具”子類。本文探討本次修訂對信用風險緩釋工具發(fā)展的...
做市制度在我國交易所債券市場的運行情況及效果分析 摘要：交易所債券做市商制度作為債券市場上一項重要的交易機制創(chuàng)新，自推出以來受到市場廣泛關注。本文對債券做市制度運行現(xiàn)狀進行分析，發(fā)現(xiàn)做市商通過持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)報價，對基準做市標的流動性的提升起到了顯著作用。同時，經(jīng)分析當前債券做市制度的不足之處...
淺析我國債券市場國際化進程及挑戰(zhàn) 摘要：債券市場的國際化對我國資本市場的發(fā)展具有積極意義。本文首先對我國債券市場國際化的進程進行簡要分析，其次對債券市場國際化的經(jīng)濟意義和經(jīng)濟作用進行了詳細論述，最后提出未來我國債券市場國際化可能面臨的挑戰(zhàn)并給出政策性建議。關鍵詞：債券市場...

知識產(chǎn)權證券化利差定價的影響因素研究 摘要：公允定價是知識產(chǎn)權證券化過程中的重要環(huán)節(jié)，也是證券成功發(fā)行和流通的保證。本文選取我國知識產(chǎn)權融資租賃資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品為樣本，建立多元線性回歸模型，運用逐步回歸法識別出影響知識產(chǎn)權證券化定價的關鍵因素。研究結(jié)果表明：在現(xiàn)有的定價模式下，...
報價發(fā)行在金融債領域的適用性分析 摘要：2023年，我國部分商業(yè)銀行嘗試采用報價發(fā)行方式發(fā)行金融債。本文總結(jié)了報價發(fā)行與傳統(tǒng)承銷發(fā)行的區(qū)別，回顧了報價發(fā)行在同業(yè)存單、證券公司短期融資券發(fā)行中的應用，指出相較貨幣市場工具，金融債具有發(fā)行工作較為復雜、發(fā)行規(guī)模大且頻率低等特點，...

綠色債券信息披露的法律規(guī)制問題研究 摘要：為保障綠色債券的發(fā)展，各國及國際組織陸續(xù)出臺了綠色債券相關規(guī)則，確保發(fā)行人完整履行信息披露義務成為關注的重點。本文系統(tǒng)梳理我國綠色債券信息披露的規(guī)則及處罰措施，借鑒歐盟、美國等綠色債券信息披露的法律實踐，以推動完善國內(nèi)綠色債券信息披露...
ESG在可轉(zhuǎn)債投資中的價值實現(xiàn) 摘要：隨著ESG投資的推廣與普及，其在產(chǎn)生積極社會效益的同時能否實現(xiàn)經(jīng)濟效益進而增加投資收益，成為投資者關注的問題。本文將ESG因素納入可轉(zhuǎn)債投資常用的三種策略，進行數(shù)據(jù)實證與比較分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)ESG投資能夠?qū)ν顿Y組合產(chǎn)生正面影響。借助現(xiàn)金...

中國信用債市場動量因子有效性及投資策略探究 摘要：動量因子反映資產(chǎn)價格在一定時間內(nèi)的持續(xù)性，是多因子資產(chǎn)定價理論中的重要因子之一，其有效性在股票、商品等市場均有所體現(xiàn)，在投資實踐中也備受關注。本文主要對中國信用債市場動量因子的有效性與投資策略展開探究。經(jīng)典的單變量和控制變量投資組合分...