證券市場(chǎng)周刊

2021年42期

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《證券市場(chǎng)周刊》由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心（聯(lián)辦）主辦。見(jiàn)證中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)雨行程，推進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。秉承“眼光即... 展開(kāi)

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速讀 2021年11月15日，北京證券交易所正式開(kāi)市，首批81家上市企業(yè)股票亮相交易。從開(kāi)盤情況看，成分股競(jìng)價(jià)表現(xiàn)活躍，10只新股集體大幅高開(kāi)，漲幅最高的N同心漲幅高達(dá)396.96%。按照規(guī)則，10只新股全部臨時(shí)停牌。中美元首視頻會(huì)晤據(jù)新華...
要刊速遞 《華爾街日?qǐng)?bào)》華爾街獎(jiǎng)金或大漲薪酬咨詢公司Johnson Associates的調(diào)研報(bào)告顯示，華爾街2021年的年終獎(jiǎng)將創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)的新高。報(bào)告認(rèn)為，劇增的交易、炙手可熱的IPO市場(chǎng)以及不斷高漲的股市，意味著華爾街銀行家和...
數(shù)據(jù) 近一周（2021年報(bào)告期）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)上升幅度前10名近一周（2021年報(bào)告期）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)下降幅度前10名近一周評(píng)級(jí)上升前10名近一周評(píng)級(jí)下降前10名成分股最新估值11月10日-11月16日的五個(gè)交易日中，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在其所覆蓋的券商研究報(bào)...
創(chuàng)一年新高（新低）股票概況 11.10-11.16日期間，共計(jì)248只股票創(chuàng)一年新高。創(chuàng)新高個(gè)股數(shù)量居前的行業(yè)（申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)分類）為：電子（35只）、機(jī)械設(shè)備（31只）、電氣設(shè)備（31只）和汽車（30只）。創(chuàng)新高股票在時(shí)間上的分布是：11月10日15只;11月...
聶夫之道 最近5日水晶球明星分析師首次關(guān)注的股票（截至11.16）近一月核心券商預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)相對(duì)股價(jià)（截至11.16）漲幅前10名本期寧波東力計(jì)算結(jié)果如下：注：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至2020年年報(bào)，行情數(shù)據(jù)截至2021年11月17日約翰·聶夫196...
勝券投資分析第415期回顧 勝券部分個(gè)股區(qū)間表現(xiàn) 注：投資者可以參見(jiàn)當(dāng)周勝券電子版雜志勝券投資工具，根據(jù)中國(guó)股市的具體特點(diǎn)，將CANSILM交易系統(tǒng)進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整，使其更符合中國(guó)股市的特點(diǎn)，并能滿足中國(guó)投資者的需要。牛股通常具有相似的特征，也就是我們這里說(shuō)的“牛...
A股神奇公式 本期利爾化學(xué)計(jì)算結(jié)果如下：注：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至2020年年報(bào)，行情數(shù)據(jù)截至2021年11月17日神奇公式是由美國(guó)投資大師、戈坦資本的創(chuàng)始人兼首席投資官喬爾·格林布拉特所獨(dú)創(chuàng)，通過(guò)這一公式，他在20年的投資生涯中獲得了年均40%的復(fù)...

美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期開(kāi)啟 11月3日，美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議上宣布，維持基準(zhǔn)利率不變，在目前每月購(gòu)買800億美元美國(guó)國(guó)債和400億美元MBS的基礎(chǔ)上，分別在11月和12月每月減少100億美元美國(guó)國(guó)債和50億美元MBS的購(gòu)債規(guī)模，并表示此后會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)前景的變化對(duì)Taper節(jié)...
中糧期貨：未來(lái)半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望 一海外經(jīng)濟(jì)與政策展望（一）四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)，一季度經(jīng)濟(jì)增量或?qū)⒅饾u見(jiàn)頂乏力 2021年至今，整體疫情陰霾依在，但希望并存，且對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)鈍化。種種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)證明，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全面進(jìn)入復(fù)蘇期，2022年一季度有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滯漲或...
美元與通脹差、利差回歸的結(jié)果：階段漲勢(shì)趨向結(jié)束 11月美歐兩大央行利率決議后，決定美元長(zhǎng)期方向的明牌已經(jīng)翻開(kāi)，似乎確定了Taper之后的美元就將開(kāi)啟趨勢(shì)性上漲，然而問(wèn)題并沒(méi)這么簡(jiǎn)單。美元仍要回歸美歐利差驅(qū)動(dòng)的基本面，然而這種變化其實(shí)是通脹差因素對(duì)貨幣政策的影響下傳導(dǎo)，最終將導(dǎo)致美元在緊縮...

銀行理財(cái)?shù)奈磥?lái) 隨著2021年末資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，中國(guó)資管行業(yè)將進(jìn)入新的發(fā)展階段，銀行理財(cái)子公司（下稱“理財(cái)子”）成為主力軍，與其他資管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)合作，大有可為。新規(guī)市場(chǎng)反應(yīng) 資管新規(guī)和配套的理財(cái)新規(guī)、理財(cái)子公司管理辦法及相關(guān)細(xì)則，從頂層設(shè)計(jì)重塑了銀行理...

碳減排重構(gòu)信用 站在更高更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角下，碳減排支持工具意味著貨幣和信用派生機(jī)制的重大重構(gòu)——新能源即將替代過(guò)去地產(chǎn)的作用，成為主要的增量引擎。歷時(shí)近三個(gè)季度，中國(guó)人民銀行終于正式推出了碳減排支持工具。 2021年以來(lái)，中國(guó)為了實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展...

寶通科技高增長(zhǎng)另有玄機(jī) 2021年前三季度，寶通科技（300031.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.72億元，同比增長(zhǎng)1.03%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)3.33億元，同比增長(zhǎng)5.39%。單純從數(shù)據(jù)角度來(lái)看，作為一家游戲業(yè)務(wù)占據(jù)了半壁江山的上市公司來(lái)說(shuō)，寶通科技的確取...
濟(jì)川藥業(yè)20億元豪賭生長(zhǎng)激素 濟(jì)川藥業(yè)（600566.SH）是一家中成藥上市公司，近日宣布斥資超20億元進(jìn)入生長(zhǎng)激素領(lǐng)域。市場(chǎng)預(yù)期其成為下一個(gè)長(zhǎng)春高新（000661.SZ），復(fù)制后者的高成長(zhǎng)故事。預(yù)期雖然美好，但是這筆大投資面臨的重大不確定性和風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。同時(shí)，此...
富吉瑞：神秘大客戶撐起高增長(zhǎng)幻象 富吉瑞（688272.SH）從事紅外熱成像產(chǎn)品和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為機(jī)芯、熱像儀和光電系統(tǒng)等。2021年1月，富吉瑞向科創(chuàng)板提交招股說(shuō)明書（申報(bào)稿），8月底就獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，首次公開(kāi)發(fā)行1900萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格22.36元/...
瑞德智能：采銷數(shù)據(jù)陷“羅生門” 新三板摘牌前后利潤(rùn)兩幅面孔 在更新了財(cái)務(wù)資料后，深交所恢復(fù)了廣東瑞德智能科技股份有限公司（下稱“瑞德智能”）的上市發(fā)行。只是尚不清楚，在更新的財(cái)務(wù)資料中，公司與第一大客戶蘇泊爾（002032.SZ）和其他重要客戶之間采銷數(shù)據(jù)的重大差異，是否得到了更新呢？瑞德智能主要...
中毅達(dá)：“借殼”方數(shù)據(jù)“異”常 11月18日，中毅達(dá)（600610.SH）發(fā)布《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）（修訂稿）》，公司擬以113.25億元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)甕福（集團(tuán)）有限責(zé)任公司100%股權(quán)。與此前重組預(yù)案披露的數(shù)據(jù)相比，重組草案修訂稿中，...
運(yùn)達(dá)科技：頻繁關(guān)聯(lián)收購(gòu)肥了誰(shuí) 運(yùn)達(dá)科技（300440.SZ）11月10日披露了一則關(guān)聯(lián)交易公告，公司擬以現(xiàn)金5.9億元購(gòu)買西藏立霖企業(yè)管理有限公司（下稱“西藏立霖”）及何勁松、王牣等28名交易對(duì)方持有的成都交大運(yùn)達(dá)電氣有限公司（下稱“運(yùn)達(dá)電氣”）100%股權(quán)。然而，1...
海底撈關(guān)店募資自救：天災(zāi)還是人禍？ 前腳關(guān)閉300家左右門店，后腳募資約20億元用于還債等用途，股價(jià)最高跌去近80%……海底撈（6862.HK）為盲目擴(kuò)張付出了代價(jià)。不過(guò)，實(shí)控人張勇夫婦及聯(lián)合創(chuàng)始人施永宏夫婦早已套現(xiàn)超80億港元。開(kāi)店狂潮中，為海底撈做裝修的關(guān)聯(lián)方也連得大單，...
首藥控股：科創(chuàng)成色存疑核心產(chǎn)品空間有限 首藥控股是一家創(chuàng)新藥研發(fā)型企業(yè)，研發(fā)管線涵蓋了非小細(xì)胞肺癌、淋巴瘤、肝細(xì)胞癌、胰腺癌、甲狀腺癌、卵巢癌、白血病等重點(diǎn)腫瘤適應(yīng)癥以及II型糖尿病等其他重要疾病領(lǐng)域。目前公司產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚無(wú)獲批上市銷售的藥品。首藥控股選用的是科創(chuàng)板第...
擰擰高瀾股份毛利率里的水分 隨著碳中和、碳達(dá)峰的快速推廣，新能源領(lǐng)域開(kāi)始了爆發(fā)式增長(zhǎng)。除了新能源車持續(xù)火爆外，基于光電、風(fēng)電、水電等新能源發(fā)電方式，也成為熱門。據(jù)一部分上市公司披露，光電、風(fēng)電的度電成本已經(jīng)降到0.1-0.2元之間，從成本方面已經(jīng)具備了替代煤電的基礎(chǔ)...
易成新能不斷重組總難盈利 易成新能（300080.SZ）前身新大新材，曾是中國(guó)最早和規(guī)模最大的晶硅片切割刃料生產(chǎn)企業(yè)之一，2010年5月上市之后業(yè)績(jī)大幅下滑。面對(duì)業(yè)績(jī)崩盤，公司立馬祭出重組大招，大股東也為之后套現(xiàn)走人讓位。此后，公司開(kāi)始了多次重組，雖然每次前景預(yù)期...

掘金北交所，公募謹(jǐn)慎樂(lè)觀 11月15日，即北京證券交易所（下稱“北交所”）成立僅74天之后正式開(kāi)市，首批上市公司共81家，其中71家來(lái)自原新三板精選層，10家為新上市企業(yè)。上市首兩日，10只新股表現(xiàn)不俗，漲幅最少的有29.06%，最多的則高達(dá)409.50%。至于來(lái)...

券商成長(zhǎng)性業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng) 統(tǒng)計(jì)41家上市券商三季報(bào)數(shù)據(jù)，前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4698.47億元，同比增長(zhǎng)22.5%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1484.41億元，同比增長(zhǎng)22.9%;上市券商三季度單季合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速為12.9%，前三季度累計(jì)增速為22.9%：其中，三...
互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道博弈 隨著互聯(lián)網(wǎng)加強(qiáng)向傳統(tǒng)金融滲透，金融機(jī)構(gòu)渠道變革加速。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，無(wú)論如何強(qiáng)調(diào)渠道的重要意義都不過(guò)分，擁有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)將使金融機(jī)構(gòu)輕易獲得競(jìng)爭(zhēng)壁壘，并形成很寬的護(hù)城河，如同券商營(yíng)業(yè)部、證券經(jīng)紀(jì)人之于券商，保險(xiǎn)代理人、銀保渠道之于保險(xiǎn)...

哪些困境反轉(zhuǎn)更具確定性？ 困境反轉(zhuǎn)分為兩類，一類是外部政策導(dǎo)致的反轉(zhuǎn)，例如旅游出行以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的家電、家具、工程機(jī)械等，但由于仍然需要外部因素催化，這類反轉(zhuǎn)相比后者存在更多的不確定性;另一類是不依賴于政策，自身景氣就能夠推動(dòng)困境反轉(zhuǎn)的行業(yè)，例如缺芯得到緩解的汽車...
騰訊利空漸消 騰訊控股（00700.HK）三季報(bào)略低于我的預(yù)期。從公司三大業(yè)務(wù)板塊的數(shù)據(jù)來(lái)看，主要是游戲業(yè)務(wù)尤其是本土游戲收入略低于預(yù)期造成的。本次財(cái)報(bào)新增游戲本土數(shù)據(jù)及非本土數(shù)據(jù)分項(xiàng)披露，其中本土游戲同比增長(zhǎng)僅5%，受監(jiān)管政策影響比我預(yù)計(jì)的略大。非本土...
用數(shù)據(jù)解讀你不知道的REITs（二） 目前全球已有近40個(gè)國(guó)家地區(qū)推出了REITs，包含在NAREITs Global指數(shù)里的就有近500只REITs，截至2020年四季度，F(xiàn)TSE EPRA/Nareit Developed Real Estate Index的總市值達(dá)到1....
匯量科技Mintegral加速平臺(tái)效應(yīng)顯現(xiàn) 匯量科技（01860.HK）曾在年中買入，坐了輪過(guò)山車。而公司近期披露的三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)在向好。是我錯(cuò)了還是市場(chǎng)錯(cuò)了呢？重新梳理下這家公司，看看有哪些優(yōu)劣勢(shì)，以及可能有多大空間。公司當(dāng)前有兩大項(xiàng)業(yè)務(wù)，營(yíng)銷技術(shù)業(yè)務(wù)和云計(jì)算技術(shù)業(yè)務(wù)。營(yíng)銷技術(shù)業(yè)...
極兔擾動(dòng)快遞新博弈 10月29日，百世集團(tuán)（BEST.NYSE）宣布擬以11億美元的價(jià)格向極兔速遞（J&T）出售其中國(guó)快遞業(yè)務(wù)。 2021年二季度百世的市場(chǎng)份額為8.4%，與極兔合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到15.4%，在中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量排名第四，與圓通速遞（6002...
雙11消費(fèi)中的國(guó)潮風(fēng) 2021年雙11購(gòu)物節(jié)逐漸落下了帷幕。根據(jù)中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)百家號(hào)，雙11期間（11月1日-11日，下同）天貓交易額為5403億元，同比增長(zhǎng)8.5%。總量目標(biāo)并不一定是最重要的，相反，2021年雙11的關(guān)注點(diǎn)從數(shù)量轉(zhuǎn)向了質(zhì)量。根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)百家號(hào)，...

領(lǐng)先一步 諸建芳 2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)，下半年CPI有突破3%的可能。國(guó)內(nèi)貨幣政策將保持中性，財(cái)政赤字率將回歸至3%，新增專項(xiàng)債將擴(kuò)大至4萬(wàn)億元以上。 2022年，隨著各國(guó)疫苗接種率的提升和經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性動(dòng)能的修復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)有望延...
跨年行情聚焦成長(zhǎng)與低估值 李立峰優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)是外資和機(jī)構(gòu)資金增配的方向，亦是中長(zhǎng)期配置主線。海外市場(chǎng)：中美有望加強(qiáng)“綠色低碳”領(lǐng)域的合作。倫敦時(shí)間11月10日，中國(guó)和美國(guó)發(fā)布《中美關(guān)于在21世紀(jì)20年代強(qiáng)化氣候行動(dòng)的格拉斯哥聯(lián)合宣言》，雙方計(jì)劃在多個(gè)領(lǐng)域合作，包括：...
最昂貴的一句話：這次不一樣 卡門M. 萊因哈特肯尼斯S. 羅格夫/ 著閱讀卡門M.萊因哈特與肯尼斯S.羅格夫合著的《這次不一樣》之前，我已經(jīng)做好了驚嘆于人類冒失和健忘的心理準(zhǔn)備，然而掩卷之余還是感嘆，人反復(fù)犯錯(cuò)誤和忘記錯(cuò)誤的速度還真是“遠(yuǎn)超預(yù)期”。不知道還有多少...