中小企業(yè)融資路徑研究

——基于新三板制造業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

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摘要：為了研究中小企業(yè)融資路徑，從企業(yè)內(nèi)部積累水平、融資擔(dān)保能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力五個(gè)維度出發(fā)，選取留存收益率、有形資產(chǎn)比率、有息負(fù)債率、總資產(chǎn)凈利率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等7個(gè)代表性財(cái)務(wù)指標(biāo)，以新三板掛牌交易的2471家中小制造業(yè)作為樣本進(jìn)行多元回歸分析。結(jié)果表明，中小制造企業(yè)的留存收益率、有息負(fù)債率、速動(dòng)比率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與企業(yè)融資影響呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；總資產(chǎn)凈利率、有形資產(chǎn)比率及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與企業(yè)融資影響呈正相關(guān)關(guān)系。（剩余7275字）