通往綠色發(fā)展之路：綠色債券如何促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新

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摘 要：綠色債券能否以直接融資方式有效發(fā)揮綠色金融市場(chǎng)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的支持作用，賦能企業(yè)綠色低碳發(fā)展是重要的現(xiàn)實(shí)議題。以企業(yè)發(fā)行綠色債券作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，基于2011-2021年我國主板上市公司研究數(shù)據(jù)，構(gòu)建漸進(jìn)式雙重差分模型考察綠色債券對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)：①綠色債券能夠顯著促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后結(jié)論依然成立；②作用機(jī)理分析發(fā)現(xiàn)，綠色債券通過提高企業(yè)融資可得性改善債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，緩解融資約束，促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，且具有顯著的信號(hào)傳遞效應(yīng)；③異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、高水平企業(yè)環(huán)境責(zé)任、高強(qiáng)度政府補(bǔ)助能夠進(jìn)一步強(qiáng)化綠色債券的綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)；④進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，綠色債券有助于提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益。（剩余22741字）