成品油，下一只黑天鵝？

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年初寫過一篇關(guān)于復(fù)盤原油與市場潛在風(fēng)險(xiǎn)的文章，彼時(shí)俄烏沖突尚未開始。時(shí)局變化極快，所以繼續(xù)跟蹤一下。

此前文中提到幾個(gè)主要觀點(diǎn)：一，歐美原油需求仍然在不斷恢復(fù)，距離新冠疫情前已極為接近;二，供應(yīng)端并沒有得到顯著改善，美國EIA原油和成品油庫存都處于數(shù)年低位，且仍在不斷下降。雖然鉆機(jī)數(shù)量在緩慢回升，但產(chǎn)量的提升仍然主要依賴于前幾年積攢的庫存井，而油服環(huán)節(jié)的幾個(gè)瓶頸則對美頁巖油進(jìn)一步快速擴(kuò)產(chǎn)形成制約;三，高企的油氣價(jià)格或許將對全球權(quán)益市場形成壓力。（剩余2518字）