機(jī)構(gòu)股東積極主義與債券信用利差

——基于委派董事的研究

摘要：本文基于我國A股非金融類上市公司在2010—2021年機(jī)構(gòu)投資者委派董事情況和債券交易數(shù)據(jù)，從機(jī)構(gòu)投資者委派董事的角度考察了機(jī)構(gòu)股東積極主義對債券信用利差的影響?；鶞?zhǔn)回歸結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者委派董事有助于降低債權(quán)人所要求的違約風(fēng)險溢價，且委派董事規(guī)模越大，公司債券的信用利差越低。機(jī)制分析表明，機(jī)構(gòu)投資者委派董事可以通過緩解公司代理問題來發(fā)揮監(jiān)督治理效應(yīng)。（剩余7157字）