風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)上市公司業(yè)績預(yù)告質(zhì)量的影響研究

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【摘 要】 在以信息披露為核心的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革背景下，如何有效提高上市公司信息披露質(zhì)量備受關(guān)注。文章基于業(yè)績預(yù)告質(zhì)量視角，以2014—2020年創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本，研究風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)信息披露質(zhì)量的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)參與的上市公司業(yè)績預(yù)告質(zhì)量更高；進(jìn)一步的異質(zhì)性分析結(jié)果表明，當(dāng)公司融資約束較高、股權(quán)集中度較低時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)業(yè)績預(yù)告質(zhì)量的促進(jìn)作用更顯著；機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資通過降低控股股東與中小股東之間的代理成本，從而提高業(yè)績預(yù)告質(zhì)量。（剩余10618字）