清華金融評(píng)論

2021年01期

收藏成功

微博空間微信

《清華金融評(píng)論》以“頂天、立地、學(xué)術(shù)、政策”為辦刊原則，以“分析研究經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、解讀評(píng)論經(jīng)濟(jì)金融政策、建言獻(xiàn)策經(jīng)濟(jì)金融... 展開(kāi)

類(lèi)型

月刊

類(lèi)別

定價(jià)

促銷(xiāo)信息

全年訂閱更優(yōu)惠!

￥36.00 ￥21.69

原貌版試讀單本購(gòu)買(mǎi)

“十四五”期間金融改革的五項(xiàng)任務(wù) “十四五”期間的金融發(fā)展與改革應(yīng)該達(dá)到如下目的：利用貨幣政策手段有效進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定;防范、化解由于杠桿率過(guò)高和監(jiān)管缺失所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn);支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化科技創(chuàng)新能力，助力中小企業(yè)發(fā)展;加快金融開(kāi)放的步伐和人...

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi) 確定2021年八大重點(diǎn)任務(wù)等 ◎ 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi) 確定2021年八大重點(diǎn)任務(wù) 2020年12月16日至18日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。會(huì)議指出，2020年是“十三五”規(guī)劃收官之年。經(jīng)過(guò)5年持續(xù)奮斗，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得新的歷史性成就，“十三五”規(guī)劃主要目標(biāo)任務(wù)...
精彩觀點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)全球化是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進(jìn)步的必然結(jié)果，為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)勁動(dòng)力，促進(jìn)了商品和資本流動(dòng)、科技和文明進(jìn)步、各國(guó)人民交往。把困擾世界的問(wèn)題簡(jiǎn)單歸咎于經(jīng)濟(jì)全球化，既不符合事實(shí)，也無(wú)助于問(wèn)題解決。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)...
數(shù)字 2020年11月CPI同比下降0.5% 2020年11月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（Consumer Price Index，簡(jiǎn)稱(chēng)CPI）同比下降0.5%。其中，城市下降0.4%，農(nóng)村下降0.8%;食品價(jià)格下降2.0%，非食品價(jià)格下降0.1%;...

科技與資本 金融是科技發(fā)展的重要支撐力量，是技術(shù)進(jìn)步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的催化劑。當(dāng)前，我國(guó)金融體系對(duì)科技發(fā)展的支撐不足，既缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的債權(quán)性資金來(lái)源，也缺乏成熟的股權(quán)融資市場(chǎng)支持企業(yè)創(chuàng)新。要進(jìn)一步提升金融對(duì)科技的支撐能力，必須提高對(duì)科技與資本關(guān)系的認(rèn)識(shí)...

“十四五”金融改革助力新發(fā)展格局 策劃/本刊編輯王曄君插畫(huà)/薛楊陽(yáng) 2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨建黨100周年，也是“十四五”規(guī)劃開(kāi)局之年?！笆奈濉睍r(shí)期是我國(guó)全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)之后，乘勢(shì)而上開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程、向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍...
建設(shè)現(xiàn)代金融體制服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局 “十三五”期間，我國(guó)金融業(yè)不斷深化改革，綜合實(shí)力不斷提升，風(fēng)險(xiǎn)防控取得明顯成效。十九屆五中全會(huì)提出，我國(guó)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻復(fù)雜變化，很多問(wèn)題是以前未曾經(jīng)歷的，要從戰(zhàn)略的角度，深化認(rèn)識(shí)和有效應(yīng)對(duì)。通過(guò)堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策，實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)協(xié)調(diào)發(fā)展等...
培育引領(lǐng)科技和產(chǎn)業(yè)變革的“獨(dú)角獸” 助力“十四五”提升創(chuàng)新能力 創(chuàng)新是企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不竭動(dòng)力，“十四五”時(shí)期要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新能力顯著提升，需要有一批引領(lǐng)科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的獨(dú)角獸。在這個(gè)過(guò)程中，打通創(chuàng)新鏈條是培育獨(dú)角獸的關(guān)鍵，同時(shí)培育獨(dú)角獸企業(yè)也離不開(kāi)資本市場(chǎng)的支持和配合。在獨(dú)角獸培養(yǎng)過(guò)程中，也需要有非常重要...
立足新階段堅(jiān)持新理念構(gòu)建新格局 歷次中央關(guān)于五年規(guī)劃建議都有一條邏輯主線(xiàn)，貫穿“十四五”規(guī)劃建議的邏輯主線(xiàn)是新發(fā)展階段、新發(fā)展理念、新發(fā)展格局。新發(fā)展階段是開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程，新發(fā)展理念是貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的新發(fā)展理念，新發(fā)展格局是構(gòu)建以國(guó)...
“資管大時(shí)代”下資管業(yè)務(wù)的異化與發(fā)展建議 隨著《資管新規(guī)》的深入實(shí)施，深層次的矛盾日漸凸顯，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源也遇到了新的障礙。本文分析了我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在的四種異化現(xiàn)象及其成因，提出了資管大時(shí)代下重構(gòu)我國(guó)“大資管”的監(jiān)管邏輯，并就我國(guó)資管行業(yè)未來(lái)發(fā)展提出了建議。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)...
加快期貨及衍生品市場(chǎng)發(fā)展助力雙循環(huán)新發(fā)展格局 經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)成績(jī)斐然，但還需要進(jìn)一步完善，重要大宗商品價(jià)格影響力還需要進(jìn)一步提升。我們要深刻理解“十四五”規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)和要求，按照剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，加快推進(jìn)期貨市場(chǎng)各項(xiàng)工作，積極服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。本文提...
以高質(zhì)量金融服務(wù)助力構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局 《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，為今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展描繪了宏偉藍(lán)圖?！笆奈濉睍r(shí)期，應(yīng)牢牢堅(jiān)持“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”的新發(fā)展理念，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相...
以科學(xué)有效監(jiān)管推動(dòng)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展 黨的十九屆五中全會(huì)提出，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，增強(qiáng)金融普惠性。普惠金融是金融業(yè)全面深化改革的出發(fā)點(diǎn)，也是金融監(jiān)管的落腳點(diǎn)。如何通過(guò)科學(xué)有效的監(jiān)管，推動(dòng)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，是當(dāng)前監(jiān)管部門(mén)需要思考的問(wèn)題。理清普惠金融監(jiān)管的基本思...
“十四五”時(shí)期中國(guó)資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展 現(xiàn)代金融是經(jīng)濟(jì)的核心，現(xiàn)代金融的基礎(chǔ)是資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)在財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)配置和資產(chǎn)定價(jià)方面發(fā)揮著重要作用。沒(méi)有資本市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)現(xiàn)代金融體系就很難建立。中央把資本市場(chǎng)提到金融“樞紐”的地位，預(yù)示未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)有很好的發(fā)展。 Cover...
大力發(fā)展綠色金融助力實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo) 當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，在全球疫情沖擊、國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變、我國(guó)加快構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的背景下，“十四五”時(shí)期大力發(fā)展綠色金融和氣候融資，推動(dòng)綠色復(fù)蘇和綠色低碳發(fā)展，將是我國(guó)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、助力實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的必由之路。習(xí)近平...
打造與新發(fā)展格局相適應(yīng)的中國(guó)外匯市場(chǎng)體系 新發(fā)展格局下，如何更好適應(yīng)匯率市場(chǎng)化改革和審慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化的需要，對(duì)境內(nèi)外匯市場(chǎng)建設(shè)與發(fā)展提出了新的更高要求。本文指出，順應(yīng)穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的需要，應(yīng)通過(guò)健全開(kāi)放、有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)，以更便捷、更低成本的交易，吸引境外主體更多使...
財(cái)富管理行業(yè)正站在巨變前夜 在監(jiān)管制度越來(lái)越健全和市場(chǎng)規(guī)則越來(lái)越完善的背景下，當(dāng)前財(cái)富管理行業(yè)格局已在巨變前夜，將進(jìn)入規(guī)范經(jīng)營(yíng)的下半場(chǎng)，同時(shí)也將迎來(lái)第二個(gè)黃金十年。本文指出，在第二個(gè)黃金時(shí)代，不僅行業(yè)整體規(guī)模將再躍進(jìn)，與直接融資相關(guān)的理財(cái)品種（投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)等）的規(guī)...

未來(lái)五年中國(guó)發(fā)展將迎來(lái)關(guān)鍵的五年 未來(lái)的內(nèi)外格局外部環(huán)境方面，未來(lái)五年我國(guó)不僅面臨百年未有之大變局，更是處于百年未有之大變局的加速調(diào)整期和世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩調(diào)整的關(guān)鍵期。對(duì)內(nèi)而言，民族復(fù)興大業(yè)到達(dá)關(guān)鍵點(diǎn)，到了需要進(jìn)行轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、構(gòu)建新功能的攻堅(jiān)時(shí)期。在這樣的時(shí)點(diǎn)...
構(gòu)建分級(jí)參與的地方金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制 新冠肺炎疫情沖擊下，防范化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。本文建議從立法、監(jiān)管資源和系統(tǒng)建設(shè)等方面加強(qiáng)力量，核心是建立協(xié)調(diào)一致的應(yīng)對(duì)機(jī)制，可考慮設(shè)立多個(gè)處置責(zé)任主體分級(jí)參與地方風(fēng)險(xiǎn)處置的機(jī)制，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和可能的外溢效應(yīng)，逐步引入多個(gè)監(jiān)管...

《中國(guó)人民銀行法》修訂保障央行更好履行其職責(zé) 自2003年來(lái)，由于國(guó)際金融形勢(shì)和金融監(jiān)管體系發(fā)生重大變化，金融穩(wěn)定重要性也越發(fā)凸顯，通過(guò)法律保障建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度有了新的必要性。時(shí)隔17年后，《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《中國(guó)人民銀行法》）再次修訂，且修改工作已列入十三...
從小微銀行資本補(bǔ)充看農(nóng)村普惠金融改革重點(diǎn)方向 歷史改革經(jīng)驗(yàn)可為當(dāng)下的改革實(shí)踐提供新啟示。本文在總結(jié)2003年農(nóng)村信用社改革中推動(dòng)的“專(zhuān)項(xiàng)票據(jù)兌付”經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)下正推動(dòng)的新一輪專(zhuān)項(xiàng)債支持中小銀行補(bǔ)充資本提供建議。文章指出，此次專(zhuān)項(xiàng)債支持中小銀行特別是小微銀行補(bǔ)充資本，應(yīng)從上一輪的“...

商業(yè)銀行正成為金融科技創(chuàng)新 “主力軍” 近年來(lái)，商業(yè)銀行逐漸從被金融科技重塑的對(duì)象，逐漸演變?yōu)榻鹑诳萍嫉摹爸髁姟薄?本文通過(guò)多個(gè)維度的數(shù)據(jù)分析顯示，我國(guó)金融科技創(chuàng)新主力已由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切換成了商業(yè)銀行。展望未來(lái)，基于法定數(shù)字人民幣生態(tài)體系的全新科技創(chuàng)新，將日漸成為商業(yè)銀行發(fā)力金融...
《商業(yè)銀行法》修訂助力銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展 近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)飛速發(fā)展，參與主體增多，規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)展，創(chuàng)新性、交叉性金融業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，立法和監(jiān)管面臨很多新情況，《商業(yè)銀行法》中的部分條款已不適應(yīng)實(shí)際需求。修改《商業(yè)銀行法》是支持我國(guó)銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的客觀需要，有利于引導(dǎo)...

新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管的影響及監(jiān)管對(duì)策初探 新冠肺炎疫情的暴發(fā)是檢驗(yàn)行業(yè)監(jiān)管體系有效與否的試金石。本文分析了疫情對(duì)證券公司的短期和長(zhǎng)期影響，基于疫情對(duì)證券公司的長(zhǎng)期影響提出后疫情時(shí)代證券公司監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)放在優(yōu)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身治理結(jié)構(gòu)、推動(dòng)金融科技化、大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)、建立以數(shù)據(jù)為中心的監(jiān)...
ESG及其與信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián) 基于ESG與信用風(fēng)險(xiǎn)有一定的關(guān)聯(lián)，當(dāng)前國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均加強(qiáng)ESG對(duì)信用評(píng)級(jí)結(jié)果影響的研究，本文通過(guò)對(duì)惠譽(yù)ESG評(píng)級(jí)相關(guān)性評(píng)分模型的介紹，建議國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立持續(xù)跟蹤受評(píng)主體ESG因素的機(jī)制，明確ESG因素與受評(píng)主體信用評(píng)級(jí)之間的聯(lián)系。 E...

基金行業(yè)專(zhuān)業(yè)精準(zhǔn)扶貧的探索與實(shí)踐 2020年是我國(guó)脫貧攻堅(jiān)的決勝之年，也是全面建成小康社會(huì)之年。貧困地區(qū)通過(guò)發(fā)展產(chǎn)業(yè)、補(bǔ)齊民生短板、實(shí)現(xiàn)致富奔小康，與基金推動(dòng)長(zhǎng)期資本形成、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、助力經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在功能具有高度一致性。本文介紹了基金行業(yè)在持續(xù)鞏固脫貧攻堅(jiān)...
信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證的標(biāo)準(zhǔn)化債券保險(xiǎn)功能與民營(yíng)企業(yè)債券融資 近期我國(guó)債券違約事件頻發(fā)，創(chuàng)新信用風(fēng)險(xiǎn)工具對(duì)于熨平風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。2018年10月，銀行間市場(chǎng)創(chuàng)新啟動(dòng)CRMW支持民企債券融資，CRMW的標(biāo)準(zhǔn)化債券保險(xiǎn)功能進(jìn)一步彰顯，對(duì)民企債券融資產(chǎn)生了積極助推作用。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證的標(biāo)準(zhǔn)化債券保險(xiǎn)功...

算法經(jīng)濟(jì)與算法監(jiān)管 近年來(lái)，隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的價(jià)值日益體現(xiàn)，算法在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要性日趨凸顯。本文著重探討了算法在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響，并定義了一種以智能算法為核心的新型經(jīng)濟(jì)模式：算法經(jīng)濟(jì)。不過(guò)，算法隱含風(fēng)...
后疫情時(shí)代科技助力金融的價(jià)值體現(xiàn) 2021年是“十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，也將是后疫情時(shí)期的“恢復(fù)性增長(zhǎng)之年”?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性。進(jìn)入新階段...

追蹤散戶(hù)投資者 本論文創(chuàng)新性地提供了一種從公開(kāi)的交易數(shù)據(jù)中識(shí)別出散戶(hù)投資者的簡(jiǎn)單算法?；诖怂惴ǎ撐难芯堪l(fā)現(xiàn)，發(fā)達(dá)國(guó)家（如美國(guó)）的散戶(hù)投資者顯示出一定的選股能力，能夠正確預(yù)期將來(lái)股票的走勢(shì)。論文對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的散戶(hù)投資者文獻(xiàn)作出了原創(chuàng)性的貢獻(xiàn)，同時(shí)對(duì)中國(guó)股票...

美國(guó)私募股權(quán)投資基金模式轉(zhuǎn)型研究與啟示 國(guó)際上，私募股權(quán)投資基金主要有三種模式：公司制、信托制和有限合伙制。2019年以來(lái)，美國(guó)私募股權(quán)投資基金模式紛紛從合伙制轉(zhuǎn)向公司制。本文全面回顧了美國(guó)黑石集團(tuán)、KKR集團(tuán)和凱雷投資集團(tuán)的組織模式，深入分析了這三家公司模式轉(zhuǎn)型的原因，并提出了...
貨幣超發(fā)的危害：從通脹轉(zhuǎn)向金融不穩(wěn)定 新冠疫情暴發(fā)后，全球金融市場(chǎng)走出過(guò)山車(chē)行情。全球央行釋放流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)，雖然有效應(yīng)對(duì)了疫情的負(fù)面沖擊，但也不可避免地造成了中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的大幅擴(kuò)張。本文深刻分析了為何當(dāng)前貨幣超發(fā)但并未引發(fā)全面通脹，以及這種現(xiàn)象對(duì)未來(lái)金融市場(chǎng)將產(chǎn)生怎樣...

我國(guó)商業(yè)銀行的價(jià)值管理體系和功能 商業(yè)銀行的價(jià)值管理，是要在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，統(tǒng)一和平衡各方面的利益訴求，形成比較穩(wěn)健的體制和機(jī)制，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。商業(yè)銀行的價(jià)值管理是一個(gè)復(fù)雜、全面和系統(tǒng)的體系。本文從績(jī)效管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)管理和人力資本管理五個(gè)方面，探討了我國(guó)商...