清華金融評論

2024年09期

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《清華金融評論》以“頂天、立地、學術、政策”為辦刊原則，以“分析研究經濟金融形勢、解讀評論經濟金融政策、建言獻策經濟金融... 展開

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建機制，重科技，強基礎 縱觀歷史，社會發(fā)展與經濟增長，科技力量功不可沒。改革開放后我國積累了雄厚的經濟實力，擁有了發(fā)展前沿技術助推生產力進一步提升的基礎。提出新質生產力，是中國產業(yè)結構轉型升級的重要結果，是推動經濟高質量發(fā)展的重要產出，也是我國生產力實現(xiàn)新躍遷的重...

前瞻 國務院：要以經濟體制改革為牽引，提升改革成效國務院總理李強8月16日主持召開國務院第五次全體會議，深入學習貫徹黨的二十屆三中全會和中央政治局會議、中央政治局常委會會議精神。下一步要以經濟體制改革為牽引，聚焦財稅體制改革、建設全國統(tǒng)一大市場...
回顧 中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于完善市場準入制度的意見》 8月21日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于完善市場準入制度的意見》，明確了十項意見：一是完善市場準入負面清單管理模式；二是科學確定市場準入規(guī)則；三是合理設定市場禁入和許...
觀點&數(shù)字 精彩觀點習近平中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席 2024年8月16日出版的第16期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平《關于〈中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定〉的說明》。文章強調，決...

2024年7月中國金融市場：環(huán)比微增，同比顯著下降，緊縮壓力持續(xù) 【編者按】2024年7月的道口金融晴雨}旨數(shù)顯示出微增態(tài)勢，但同比來看，市場活動顯著減少?？傮w金融市場環(huán)比略有回升，但同比大幅下降，表明市場活躍度顯著下滑。在貨幣供應增速放緩的背景下，未來政策需更加關注金融穩(wěn)定和經濟可持續(xù)發(fā)展，特別是應對全...

金融支持新質生產力 高質量發(fā)展是新時代的硬道理，需要新的生產力理論來指導。習近平總書記在中共中央政治局第十一次集體學習時強調：“發(fā)展新質生產力是推動高質量發(fā)展的內在要求和重要著力點?！秉h的二十屆三中全會提出，“要健全因地制宜發(fā)展新質生產力體制機制”，進一步釋放...
學習領會全會精神　推動經濟高質量發(fā)展 黨的二十屆三中全會通過了《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》。本文在學習《決定》精神的基礎上，結合當前經濟運行中的具體情況，就進一步完善高水平社會主義市場經濟體制、推動高質量發(fā)展，提出若干具體建議。 2024年7月勝利...
金融支持建筑行業(yè)綠色轉型的首都實踐與思考 習近平總書記2024年1月在主持中共中央政治局第十一次集體學習時指出，“新質生產力本身就是綠色生產力”。這一重要論斷深刻闡明了新質生產力與綠色生產力的內在聯(lián)系。深刻理解和把握新質生產力的綠色內涵，對提升發(fā)展效能效益、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢、實...
金融發(fā)展與新質生產力 發(fā)展新質生產力必須以技術創(chuàng)新為主導，只有合理的激勵機制設計與完善的金融市場結構相得益彰，才能真正為技術創(chuàng)新提供源源不斷的活水。政府要做好頂層架構和宏觀政策的設計，資本市場的改革開放為企業(yè)的創(chuàng)新融資帶來新機遇，發(fā)展耐心資本對新質生產力尤為重要...
金融支持新質生產力的路徑及舉措 金融作為生產要素分配與調節(jié)的重要機制，對于生產力發(fā)展的方向和進程具有重要影響。當前，我國金融體系在服務新質生產力發(fā)展方面仍存在短板弱項。本文在梳理我國金融服務新質生產力發(fā)展的路徑基礎上，提出從政策層面、技術層面、生態(tài)層面為新質生產力發(fā)展提供...
金融助力新質生產力發(fā)展的探索與策略 金融在人類歷史上的三次工業(yè)革命中均扮演了重要角色。新質生產力的發(fā)展離不開金融的支持和配合，使金融更好助力新質生產力的發(fā)展，對轉型期的中國經濟至關重要。如何讓新質生產力在金融的助力下“如魚得水”？本文參考國內外的實踐提出建議。當前我國經濟正...
發(fā)揮創(chuàng)新作用，提升金融服務新質生產力質效 隨著我國步入高質量發(fā)展階段，傳統(tǒng)的技術增長路徑已經無法適應新的經濟增長模式。發(fā)展新質生產力，意味著經濟增長動力由資源驅動向創(chuàng)新驅動轉變。與之相適應，金融業(yè)亟須創(chuàng)新轉型以更好地匹配和支持新質生產力發(fā)展，提升金融服務質效。新質生產力區(qū)別于傳統(tǒng)...
科技保險支持新質生產力發(fā)展的路徑思考 科技金融的核心在于促進資本參與到創(chuàng)新過程中，其中科技保險扮演風險管理的關鍵角色，彌補了傳統(tǒng)金融工具的不足。在政府引導下，科技保險不乏散點式創(chuàng)新，但政策性試點遲遲未能商業(yè)化，其癥結在于科技企業(yè)風險具有無形性、多樣性、前沿性、成本約束性等特點，...
構建與新質生產力發(fā)展特征相適應的金融支持體系 當前的新質生產力集中在以大數(shù)據、云計算、新能源生物科技等為代表的戰(zhàn)略新興產業(yè)。這些產業(yè)的技術變遷和產品迭代對金融如何支持實體經濟和新質生產力發(fā)展提出更高要求。在促進新質生產力發(fā)展的過程中，金融不僅需要和實體經濟形成基于價值創(chuàng)造的長期共生關系...
數(shù)字金融支持新質生產力發(fā)展 新質生產力與數(shù)字金融之間天然地會相互促進，共同發(fā)展。本文介紹了數(shù)字金融助推新質生產力發(fā)展的內在機制，認為數(shù)字金融的發(fā)展能夠為科技創(chuàng)新提供更為完善的金融服務，促進生產力的發(fā)展。未來要通過加快數(shù)字金融基礎設施建設、建立健全數(shù)字金融監(jiān)管體系等措施...
金融賦能新質生產力發(fā)展的有效路徑思考 包括銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)在內的金融機構必須通過創(chuàng)新思維和管理模式的優(yōu)化，更加智能化、綠色化、數(shù)字化地助推傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，助力新質生產力的發(fā)展。黨的二十屆三中全會提出，“要健全因地制宜發(fā)展新質生產力體制機制”，進一步釋放了要大力發(fā)展新質...

如何理解新一輪財稅體制改革 中國式現(xiàn)代化進入了新的發(fā)展階段。財政是國家治理的基礎和重要支柱，財政改革需要嵌入國家治理結構之中。國家治理的核心是基于國家與市場關系、國家與社會關系、中央與地方關系合理分配風險，避免風險循環(huán)累積轉化為危機，為推進中國式現(xiàn)代化構建確定性。本文...
聚焦《南沙方案》，建設粵港澳大灣區(qū)特色金融港的改革路徑研究 中國（廣東）自由貿易試驗區(qū)廣州南沙新區(qū)片區(qū)積極探索粵港澳大灣區(qū)金融改革創(chuàng)新發(fā)展路徑，金融業(yè)保持良好的增長態(tài)勢。區(qū)域金融創(chuàng)新亟須拓展深度和廣度、賦予獨具區(qū)域特色的政策、統(tǒng)籌金融開放與安全等，圍繞《南沙方案》目標任務，打造更加包容的區(qū)域金融市場...

理解中國特色金融文化：基于文化主體性的五重向度 推進金融高質量發(fā)展、建設金融強國是中國式現(xiàn)代化在金融領域的現(xiàn)實要求，必須“積極培育中國特色金融文化”。從現(xiàn)有資料看，“中國特色金融文化”是首個冠以“中國特色”的行業(yè)類別“文化”。金融系統(tǒng)要深刻理解和準確把握中國特色金融文化的重要意義和深刻內...
地方資產管理公司發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與對策 近年來，地方資產管理公司（AMC）加速發(fā)展并完成省域布局，逐步成為防范化解區(qū)域性金融風險、盤活存量資產的重要力量。與此同時，地方AMC也面臨一些困境與挑戰(zhàn)。本文先分析地方AMC的發(fā)展現(xiàn)狀，接著指出其發(fā)展面臨的困境，并在此基礎上研究困境背后的...

普惠金融大文章之核心節(jié)：整村授信優(yōu)化策略分析 整村授信已成為農村商業(yè)銀行助力鄉(xiāng)村振興、做好普惠金融大文章的關鍵舉措。新時代銀行業(yè)面臨新的競爭格局和新的任務，農商行更需要發(fā)揮優(yōu)良傳統(tǒng)、強化稟賦優(yōu)勢，積極推廣千萬工程經驗，深刻認識整村授信的重大意義和最新問題，從戰(zhàn)略、隊伍、宣教、激勵、服務...
資產風險分類新政下的銀行信貸風險管理 《金融資產風險分類辦法》對銀行的信貸風險管理策略產生了深遠的影響。本文以存量債券發(fā)生的違約及上市公司公開違約作為研究對象，從宏觀、微觀層面分析企業(yè)出險原因，總結在強監(jiān)管環(huán)境下銀行在對公授信資產的投貸后風險管理中的積極應對之道。 2023年2...

以組織構架維度發(fā)展壯大耐心資本，切實推動經濟高質量可持續(xù)發(fā)展 就本質而言，耐心資本不僅關注企業(yè)或項目的短期收益，而是更加著眼長遠的、社會的、公益的綜合回報能力。本文先分析了耐心資本的內涵與特征，評估了耐心資本的主要形式、主要功能及作用，并在此基礎上針對發(fā)展耐心資本提出相關建議，認為經濟高質量發(fā)展要求夯...
疫后時代下中國投資基金高質量發(fā)展的路徑思考 2020年3月新冠疫情暴發(fā)后，全球金融市場經歷了大幅下跌，投資基金在危機中承受了巨大壓力。隨著資產管理機構等非銀行金融機構的不斷發(fā)展，投資基金已經成為引導中國跨境資本雙向流動的重要渠道。為提升中國資產管理機構和投資基金的發(fā)展韌性，本文建議基...

關于財富管理助力高質量發(fā)展的觀察與思考 新時代的中國金融呈現(xiàn)出顯著特征，即堅定不移地為人民服務。國家追求“全民共同富?！?，其“全民”二字深刻揭示了中國式財富管理的核心精神。本文先探討了共同富裕下的財富管理、什么算是好的財富管理，接著對財富管理行業(yè)的轉型進行觀察與思考，并在此基礎上...
我國主權財富基金海外投資現(xiàn)狀與展望 我國主權財富基金具有鮮明的政府出資、專業(yè)管理、投資海外的特點，對外代表國家形象，是天然的“金融國家隊”。用好、管好主權財富基金，將為新時代我國金融高水平對外開放打造新支點、提供新動能、構建新格局。本文先分析我國主權財富基金發(fā)展的現(xiàn)狀，然后研...

基于工業(yè)互聯(lián)網的產業(yè)融資模式研究 工業(yè)互聯(lián)網是現(xiàn)代信息技術與工業(yè)經濟深度融合的產物?；诠I(yè)互聯(lián)網的產業(yè)融資模式在解決信息不對稱、優(yōu)化風險評估、創(chuàng)新融資渠道等方面具有顯著優(yōu)勢，為產業(yè)發(fā)展提供了更有力的金融支持。本文闡述了現(xiàn)有產業(yè)融資模式的局限性以及基于工業(yè)互聯(lián)網的創(chuàng)新融資模...
保險企業(yè)數(shù)字化轉型：困與策 隨著企業(yè)數(shù)字化發(fā)展浪潮來襲，利用“數(shù)字化”這一新生產要素成為決定保險企業(yè)競爭力的關鍵。基礎材料和電子技術的進步，促進了信息存儲、信息傳遞、和信息處理等技術的發(fā)展，為保險企業(yè)適應數(shù)字經濟發(fā)展模式、激活數(shù)字經濟時代高質量發(fā)展引擎提供了重要支撐。...

中國散戶交易與收益率預測 論文《中國散戶交易與收益率預測》（Retail Trading and Return Predictability in China）研究了兩個重要問題：一是中國股票市場的散戶交易訂單是否具有價格預測能力，二是假如交易訂單具有預測能力，其來...

聯(lián)合技術研發(fā)助力科創(chuàng)企業(yè)早期融資 科創(chuàng)企業(yè)作為經濟增長的關鍵推動者，由于信息不對稱和技術的不確定性，往往在早期融資過程中存在困難。通過跨界合作和資源共享下的聯(lián)合技術研發(fā)模式，能夠加快企業(yè)核心技術的成熟與商業(yè)化進程，提升企業(yè)市場影響力，在吸引更多投資者關注的同時，有效地削弱信...

歐美主要央行貨幣政策分化的結構性影響 大國政策應堅持“以我為主”，短期內要加強情景分析，研判宏觀溢出和風險變化，做好各項政策的銜接和協(xié)同發(fā)力，促進經濟恢復，中長期根本還在于推動我國經濟再平衡，從投資和外需驅動向消費拉動轉型，核心是通過深化收入分配、社會保障等重點領域改革，為技術...
穩(wěn)步推進數(shù)字金融國際化發(fā)展 中央金融工作會議曾明確提出，要做好數(shù)字金融在內的五篇大文章，加快建設金融強國。隨著我國持續(xù)釋放高水平對外開放的信號，推進數(shù)字金融國際化，成為建設金融強國的必由之路。數(shù)字金融國際化的驅動機制數(shù)字金融企業(yè)出海的動機為獲取超額利潤。簡而言之，...