中國證券期貨

2024年04期

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《中國證券期貨》雜志是經(jīng)國家新聞出版總署批準，于1993年創(chuàng)辦。是中國唯一同時橫跨證券、期貨兩大領(lǐng)域的全師、律師等職業(yè)中... 展開

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雙月刊

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商業(yè)財經(jīng)

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大宗商品數(shù)字資產(chǎn)：需謹慎發(fā)展的金融創(chuàng)新 摘要：近年來獲得快速增長的數(shù)字資產(chǎn)是使用分布式賬本或區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行或轉(zhuǎn)移的電子資產(chǎn)。大宗商品數(shù)字資產(chǎn)屬于現(xiàn)實世界資產(chǎn)代幣范疇，涵蓋的大宗商品類型包括農(nóng)產(chǎn)品、軟商品以及貴金屬，它們是以大宗商品為基礎(chǔ)，將代幣與大宗商品連接，在區(qū)塊鏈上發(fā)行及交...

石油石化上市公司套期保值研究 摘要：本文聚焦A股中石油石化上市公司，探究其使用期貨和場外衍生品進行套期保值的情況，運用處理效應(yīng)模型實證檢驗了影響上市公司開展套期保值的具體因素，并對比分析了套期保值行為對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：民企比國企更傾向于采取套期保值方...
基于Cornish-Fisher-VaR方法及t-GARCH模型的生豬期貨套期保值研究 摘要：生豬期貨作為一種新興期貨合約，其套期保值功能的實際效果以及套期保值比的測算需要深入研究。本文采用最小Cornish-Fisher-VaR方法和t-GARCH模型，對生豬期貨的最優(yōu)套期保值比進行了分析。研究結(jié)果顯示，生豬期現(xiàn)貨市場的價...
金融科技對股指期貨流動性的影響 摘要：本文研究了金融科技對滬深300股指期貨流動性的影響，基于2017—2022年滬深300股指期貨的交易數(shù)據(jù)，通過分位數(shù)回歸方法分析并得到以下結(jié)論：金融科技能夠顯著影響股指期貨市場的流動性水平；金融科技對期貨市場流動性的影響是動態(tài)變化的...

科創(chuàng)債券是否存在發(fā)行溢價？ 摘要：本文基于2021—2023年我國債券市場發(fā)行的科創(chuàng)債券數(shù)據(jù)，使用科創(chuàng)債券與普通債券匹配的方法構(gòu)造研究樣本，并構(gòu)建計量模型考察了科創(chuàng)債券的發(fā)行溢價效應(yīng)。實證分析結(jié)果顯示，科創(chuàng)債券一級市場發(fā)行存在顯著的溢價效應(yīng)，科創(chuàng)債券發(fā)行利率較普通債...
大股東減持、股權(quán)質(zhì)押對股票收益率的影響研究 摘要：大股東減持行為一直備受投資者關(guān)注。研究大股東減持對股票收益率的抑制作用對于進一步規(guī)范大股東行為和促進我國資本市場健康發(fā)展具有重要意義。本文以2008—2022年滬深兩市所有上市公司的大股東減持數(shù)據(jù)為樣本，定量評估了大股東減持對股票收...
電子制造企業(yè)ESG信息披露效果探究 摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展理念的不斷深入，證監(jiān)會和生態(tài)環(huán)保等有關(guān)部門接連出臺一系列政策強調(diào)ESG的重要性，以引導(dǎo)企業(yè)在經(jīng)營過程中不斷完善ESG信息披露工作。然而，目前我國企業(yè)ESG信息披露的披露率仍不夠高，披露...
新冠疫情對我國股債市場的影響研究 摘要：新冠疫情對全球金融市場產(chǎn)生了巨大影響，我國股票和債券市場也受到較大影響。研究新冠疫情對中國股債市場的影響，可以幫助投資者了解市場狀況，規(guī)避風險，對其他地區(qū)的股債市場也具有借鑒意義。選擇2019年9月9日至2020年4月1日的上證指數(shù)...
環(huán)境規(guī)制、政府補助與企業(yè)ESG表現(xiàn) 摘要：在穩(wěn)步實施可持續(xù)發(fā)展的大背景下，有必要分析我國政府采用的監(jiān)管手段與補貼政策是否以及如何推動了企業(yè)對環(huán)境、社會和治理因素（ESG）的履行?；?009—2021年上市企業(yè)數(shù)據(jù)，實證分析了環(huán)境規(guī)制對ESG表現(xiàn)的影響，研究發(fā)現(xiàn)：①區(qū)域環(huán)境...
衍生品市場中央對手方清算融合發(fā)展的路徑探析 摘要：2022年4月，《期貨和衍生品法》正式出臺，其中明確“期貨結(jié)算機構(gòu)作為中央對手方，是結(jié)算參與人共同對手方”。這是我國在法律層面首次確認中央對手方概念。中央對手方機制發(fā)源于期貨市場，并因“合約履行保障者”的功能在期貨市場的歷史演進中扮...

論證券虛假陳述中獨立董事違反勤勉義務(wù)的責任承擔 摘要：保證上市公司披露信息的真實、準確和完整是獨立董事應(yīng)負的勤勉義務(wù)，但實務(wù)中因法律依據(jù)不足導(dǎo)致的行為判定抵牾與責任承擔混亂的問題時有發(fā)生，具體表現(xiàn)為審查標準不明、免責事由不詳、責任類型不分等，故而有必要從賦予法官以釋明權(quán)、增強行為的實...
投服中心參與特別代表人訴訟調(diào)解機制的完善 摘要：澤達易盛案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟案，也是中國證券集體訴訟和解第一案。在本案中，投服中心以特別代表人的身份參與訴訟調(diào)解，其專業(yè)性與威懾力較強，能有效減少投資者的成本。同時，該案還對“保護投資者”與“維護市場穩(wěn)定”、...