企業(yè)ESG表現(xiàn)能緩解經(jīng)營風險嗎？

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〔摘要〕 文章以2010-2021年我國滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，探究企業(yè)ESG表現(xiàn)對經(jīng)營風險的直接影響、作用機制及邊界條件。研究表明，企業(yè)ESG表現(xiàn)提升會顯著降低企業(yè)面臨的經(jīng)營風險，且在小規(guī)模企業(yè)、資本要素密集型行業(yè)和東部地區(qū)作用更為凸顯。機制檢驗證實，緩解代理沖突和提高分析師關(guān)注度是ESG表現(xiàn)影響企業(yè)經(jīng)營風險的核心機制，具體表現(xiàn)為企業(yè)管理費用率的降低及分析師關(guān)注度的提升。（剩余12477字）