中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究

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摘 要：本文采用協(xié)整相關(guān)理論中的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)、誤差修正模型及沖擊反應(yīng)函數(shù)的方法，采用2003年1月至2023年5月的月度數(shù)據(jù)，研究了期貨市場(chǎng)變量（價(jià)格指數(shù)、總成交額、總持倉(cāng)量）對(duì)16個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的作用與影響。結(jié)果表明，期貨市場(chǎng)3個(gè)指標(biāo)同時(shí)對(duì)工業(yè)增加值、凈出口、財(cái)政收入、財(cái)政支出有引導(dǎo)作用；價(jià)格指數(shù)與總成交額對(duì)銀行同業(yè)拆借利率7天期利率、人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)有引導(dǎo)作用；總成交額與總持倉(cāng)量對(duì)進(jìn)出口總額、固定資產(chǎn)投資總額、社會(huì)消費(fèi)品零售總額有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用；價(jià)格指數(shù)對(duì)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、貸款總額、美元兌人民幣匯率有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用；總持倉(cāng)量對(duì)貸款總額有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用。（剩余19478字）