我國生豬期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能研究

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摘 要：生豬期貨的上市為管理生豬價格風險提供了新的工具，而風險管理目標實現(xiàn)的前提條件是生豬期貨具備價格發(fā)現(xiàn)功能。本文利用協(xié)整與向量誤差修正模型、因果關系檢驗、溢出指數(shù)三種方法從長期和短期兩個角度考察了我國生豬期貨是否具備價格發(fā)現(xiàn)功能。全樣本研究發(fā)現(xiàn)：我國生豬期貨已經(jīng)具備了明顯的價格發(fā)現(xiàn)功能；生豬期貨價格與現(xiàn)貨價格之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系；生豬期貨收益率對現(xiàn)貨收益率具有顯著的預測能力；生豬期貨收益率對現(xiàn)貨收益率具有明顯的凈溢出效應；無論是長期還是短期，生豬期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能都強于現(xiàn)貨市場。（剩余13945字）