中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)股市影響的實(shí)證分析

摘 要：中美貿(mào)易摩擦的爆發(fā)極大地增加了中美和世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，也使中國(guó)的股票市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。本文采用事件分析法分析了不同的正面事件及負(fù)面事件對(duì)股票市場(chǎng)不同行業(yè)表現(xiàn)的具體影響，還將中美貿(mào)易摩擦作為啞變量參與建模，使用CAPM模型分析貿(mào)易摩擦對(duì)不同行業(yè)短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一，不同行業(yè)受貿(mào)易摩擦的影響程度不同，而在中國(guó)股市中，除了農(nóng)、林、牧、漁業(yè)受負(fù)面影響較小外，其他行業(yè)均受到較大沖擊;第二，貿(mào)易摩擦事件對(duì)異常收益率的影響隨時(shí)間推移而下降;第三，中美貿(mào)易摩擦降低了股票市場(chǎng)大多數(shù)行業(yè)的短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（剩余6508字）