ESG表現(xiàn)、雙元?jiǎng)?chuàng)新與資本市場(chǎng)穩(wěn)定

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摘 要：隨著我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略和“雙碳”政策的不斷深入，企業(yè)ESG表現(xiàn)受到了上市公司和投資者的廣泛關(guān)注，并對(duì)企業(yè)在證券市場(chǎng)的表現(xiàn)產(chǎn)生作用，從而影響我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性。文中以滬深A(yù)股上市公司2013—2021年的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，構(gòu)建固定效應(yīng)模型，從股價(jià)角度研究ESG表現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，一是企業(yè)ESG表現(xiàn)能夠起到穩(wěn)定資本市場(chǎng)的作用；二是雙元?jiǎng)?chuàng)新削弱了ESG表現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定作用；三是機(jī)構(gòu)投資者持股在ESG表現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定作用中發(fā)揮部分中介效應(yīng)。（剩余13814字）