匯率對CPI傳遞的非線性效應(yīng)

——來自新興市場和發(fā)達(dá)市場的經(jīng)驗

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摘要：以金磚五國和G7為研究對象，利用STAR模型考察2001年1月至2020年8月期間名義匯率波動對CPI的非線性傳遞效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：因匯率制度不同，新興市場國家的名義匯率對CPI的影響不存在明顯的直接傳遞效應(yīng)，但以進(jìn)口渠道對CPI的影響存在非線性特征。發(fā)達(dá)市場的情況與之相反，表明其相較新興市場的名義匯率波動會直接引致其國內(nèi)CPI的逆向調(diào)整，以燙平由名義匯率變化對進(jìn)口商品和國內(nèi)同質(zhì)商品的替代效應(yīng)。（剩余10725字）