貨幣政策不確定性對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響研究

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摘 要：依據(jù)2005—2021年A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用SVAR-SV模型，逐步分離宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊和貨幣政策水平?jīng)_擊，構(gòu)建貨幣政策不確定性指數(shù)，考量貨幣政策不確定性對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。結(jié)果顯示：相較于金融摩擦機(jī)制，貨幣政策不確定性主要通過實(shí)物期權(quán)和增長期權(quán)機(jī)制抑制企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長；受企業(yè)異質(zhì)性影響，貨幣政策不確定性對國有控股、中小規(guī)模和中西部企業(yè)全要素生產(chǎn)率的抑制效果更為顯著。（剩余11637字）