土地財(cái)政和地方政府隱性債務(wù)

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摘要：改革開放以來，隨著房價(jià)的迅速上漲，地方政府對于土地財(cái)政的依賴程度不斷提高。分稅制改革后，地方政府出現(xiàn)了財(cái)權(quán)和事權(quán)高度不匹配的現(xiàn)象，入不敷出的財(cái)政壓力促使地方政府融資平臺應(yīng)運(yùn)而生，城投債的無序擴(kuò)張引發(fā)地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文選取2015—2022年發(fā)行的城投債作為研究對象，探討各城市土地出讓收入對城投債信用利差的影響，并區(qū)分不同類型土地出讓收入、不同市場化水平、不同地方財(cái)政實(shí)力和不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域進(jìn)行異質(zhì)性分析。（剩余19470字）