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可轉債與利率久期輪動在“固收+”策略中的運用

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摘要：可轉債是“固收+”策略中一項重要的配置標的，其“進可攻、退可守”的特性受到投資者青睞。本文分別運用量化模型和宏觀因子模型構建了偏股型可轉債策略、偏債型可轉債策略和利率久期輪動策略，并通過回測證實，三類子策略的收益風險表現(xiàn)相較基準指數(shù)均有提升。在構建“固收+”策略時，本文通過下行風險平價模型對以上三類子策略進行配置，相較基準指數(shù)取得了明顯的超額收益，且收益風險比有所提高。（剩余7535字）

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