高管股權(quán)激勵(lì)動(dòng)態(tài)性與企業(yè)績效

——研發(fā)投入的中介效應(yīng)

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摘要： 為了有效應(yīng)對(duì)高管人力資本的動(dòng)態(tài)性問題，企業(yè)亟須將傳統(tǒng)的靜態(tài)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行變革。本文基于第一類代理問題與動(dòng)態(tài)激勵(lì)相容的視角，采用2010—2021年中國上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究高管股權(quán)激勵(lì)動(dòng)態(tài)性與企業(yè)績效的關(guān)系，并探討研發(fā)投入在其中可能存在的中介作用。研究發(fā)現(xiàn)：高管股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)態(tài)性與長期成長性績效顯著正相關(guān)，與企業(yè)短期績效不存在相關(guān)關(guān)系；高管股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)態(tài)性與研發(fā)投入顯著正相關(guān)；研發(fā)投入在高管股權(quán)激勵(lì)動(dòng)態(tài)性與企業(yè)長期績效之間存在顯著的中介作用。（剩余16878字）