控股股東私利行為、客戶治理與企業(yè)綠色創(chuàng)新

——基于中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)研究

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摘要：以2012—2021年A股非金融上市公司為樣本，理論分析與實(shí)證考察控股股東私利行為對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響以及關(guān)系客戶對(duì)此的治理效應(yīng)。研究結(jié)果表明，控股股東私利行為顯著降低了企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，而客戶的治理能力能有效弱化控股股東私利行為對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的負(fù)面影響，揭示了客戶治理效應(yīng)的存在?；谟绊憴C(jī)理的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，客戶對(duì)控股股東私利行為的治理效應(yīng)在低現(xiàn)金持有水平、過度投資企業(yè)中表現(xiàn)得更為顯著。（剩余14067字）