環(huán)境不確定性、管理防御動機與企業(yè)投資效率

——基于內部控制視角

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【摘 要】 文章在分析環(huán)境不確定性對投資效率影響的基礎上，結合高階理論、委托代理理論、管家理論、自我效能感理論等探究管理防御動機對二者關系的調節(jié)作用，并深入考察內部控制質量對管理防御動機調節(jié)作用的影響，以期為我國制造業(yè)企業(yè)抵御環(huán)境不確定性、提升投資效率提供更有針對性的思路。研究發(fā)現：高環(huán)境不確定性會降低企業(yè)投資效率；管理防御動機越強，高環(huán)境不確定性對投資效率的降低作用越強，此現象同時出現在投資過度和投資不足情境下，且在投資過度情境下更明顯；基于管家理論和委托代理理論將管理防御動機劃分為進攻型和防守型后發(fā)現，高質量內部控制可以激發(fā)高管的進攻型防御動機，促使其發(fā)揮“管家”效應，有效抑制高環(huán)境不確定性所引發(fā)的投資過度現象。（剩余10406字）