注冊(cè)制改革與IPO公司投資效率

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摘 要：選取2019年7月22日至2021年12月31日注冊(cè)制和核準(zhǔn)制“共存”窗口期的首次公開(kāi)募股（IPO）公司為樣本，基于熵平衡匹配檢驗(yàn)注冊(cè)制改革對(duì)投資效率的影響。研究結(jié)果表明：注冊(cè)制改革提高了IPO公司的投資效率，并通過(guò)緩解融資約束和提高信息披露質(zhì)量提升投資效率；同時(shí)，對(duì)投資效率的提升效應(yīng)在非國(guó)有企業(yè)、市場(chǎng)化程度較低地區(qū)的公司、外部監(jiān)督較弱的公司中更顯著。（剩余16776字）