經(jīng)濟(jì)政策不確定性與人民幣匯率的非對(duì)稱(chēng)波動(dòng)

——基于投資者預(yù)期視角

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摘 要：選取2011年1月至2022年3月的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，探討經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)影響及投資者預(yù)期的中介效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，相對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性上升加劇了人民幣匯率波動(dòng)，且呈現(xiàn)出明顯的非對(duì)稱(chēng)特征，即在宏觀經(jīng)濟(jì)狀況較壞時(shí)的波動(dòng)更大，投資者預(yù)期在其中發(fā)揮了重要的中介作用。鑒于此，應(yīng)針對(duì)不同宏觀經(jīng)濟(jì)狀況采取差異化調(diào)控措施，提振投資者信心，避免形成人民幣不良變動(dòng)預(yù)期，預(yù)防人民幣匯率的過(guò)度波動(dòng)。（剩余14389字）