基于二叉樹實物期權(quán)法的創(chuàng)新藥企業(yè)估值研究

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摘 要：本文以二叉樹期權(quán)定價模型為基礎(chǔ)，提出了一種針對尚未盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)的估值方法，并以蘇州澤璟生物制藥股份有限公司（以下簡稱澤璟制藥）為例進行實證分析。該方法優(yōu)化了傳統(tǒng)估值方法，先用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值公司已上市藥品的未來價值，采用實物期權(quán)法對未上市研發(fā)管線當(dāng)前研發(fā)階段的價值進行估值，最后把所有管線的價值加起來得到公司總價值。（剩余8648字）