股市異常波動(dòng)、控股股東股權(quán)質(zhì)押與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)

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摘 要：控股股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押在市場(chǎng)上廣泛存在，其是否會(huì)加劇抑或降低股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)值得探究的話題。與現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)注公司層面特征不同，本文將控股股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響置于股市異常波動(dòng)情景中進(jìn)行考察。實(shí)證研究顯示，股市處于異常波動(dòng)時(shí)，控股股東股權(quán)質(zhì)押行為加劇了股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，低媒體關(guān)注和高盈余管理行為會(huì)強(qiáng)化控股股東股權(quán)質(zhì)押和股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的正相關(guān)關(guān)系。（剩余15604字）