管理者能力、成本粘性與企業(yè)績效

——來自中國A股上市企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)

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[摘 要：文章以2008—2021年我國A股上市企業(yè)為樣本，基于中介效應(yīng)模型，創(chuàng)新性地將成本粘性引入管理者能力與企業(yè)績效的作用機制。研究表明：提高管理者能力有助于提升企業(yè)績效；從管理者的“信息效應(yīng)”和“治理效應(yīng)”看，成本粘性在管理者能力與企業(yè)績效間存在遮掩效應(yīng)，即管理者能力通過成本粘性影響績效的間接路徑削弱了其對績效影響的直接路徑；成本粘性的遮掩效應(yīng)具有異質(zhì)性，降低經(jīng)濟政策不確定性和行業(yè)競爭、實行兩職分離可以降低遮掩效應(yīng)；綠色信貸政策的出臺放大了高能力管理者的“信息效應(yīng)”，使管理者能力通過抑制成本粘性降低績效的間接路徑更為顯著。（剩余17549字）