美國(guó)國(guó)債投資者行為圖譜

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為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，2020年美國(guó)采取了超常規(guī)的財(cái)政貨幣政策。美國(guó)國(guó)會(huì)先后通過(guò)了5輪財(cái)政刺激法案，聯(lián)邦政府赤字激增，美國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模大幅攀升;美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)基準(zhǔn)利率150BPs，重返零利率時(shí)代。巨額財(cái)政負(fù)擔(dān)和長(zhǎng)期的低利率環(huán)境，打破了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)此前的供需平衡，投資者行為也相應(yīng)發(fā)生變化。

美國(guó)國(guó)債投資者結(jié)構(gòu)及疫情影響

按投資者屬性劃分，美國(guó)國(guó)債可分為政府持有（Intragovernmental Holdings）和公眾持有（Debt Held by the Public）。（剩余3680字）