衍生品使用對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的影響

——基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究

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作者簡(jiǎn)介：馬衛(wèi)鋒，副教授，研究方向?yàn)榻鹑谘苌放c風(fēng)險(xiǎn)管理；袁詩(shī)怡，碩士研究生，研究方向?yàn)榻鹑谘苌放c風(fēng)險(xiǎn)管理。摘要：理論上，使用衍生品進(jìn)行套期保值，對(duì)沖經(jīng)營(yíng)上面臨的匯率、大宗商品價(jià)格等的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于公司的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，從而實(shí)現(xiàn)股票價(jià)格的穩(wěn)定性。然而，衍生品的不當(dāng)使用也會(huì)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)，沖擊公司的經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致股票價(jià)格波動(dòng)加劇。（剩余7550字）