衍生品使用對股價波動性的影響

——基于中國上市公司的實(shí)證研究

打開文本圖片集

作者簡介：馬衛(wèi)鋒，副教授，研究方向?yàn)榻鹑谘苌放c風(fēng)險管理；袁詩怡，碩士研究生，研究方向?yàn)榻鹑谘苌放c風(fēng)險管理。摘要：理論上，使用衍生品進(jìn)行套期保值，對沖經(jīng)營上面臨的匯率、大宗商品價格等的價格波動風(fēng)險，有助于公司的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，從而實(shí)現(xiàn)股票價格的穩(wěn)定性。然而，衍生品的不當(dāng)使用也會帶來額外風(fēng)險，沖擊公司的經(jīng)營，導(dǎo)致股票價格波動加劇。（剩余7550字）