政策不確定性的市場效應(yīng):基于錯(cuò)誤定價(jià)視角

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摘要：中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，政府通過制定和實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策對經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮積極推動作用，但政策調(diào)整潛在的不確定性可能對資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。采用2003—2020年滬深A(yù)股上市公司季度數(shù)據(jù)實(shí)證研究政策不確定性對股票錯(cuò)誤定價(jià)的影響及其作用機(jī)制。結(jié)果表明，政策不確定性上升總體上傾向于修正股票錯(cuò)誤定價(jià)，且高估樣本和低估樣本呈現(xiàn)明顯的非對稱性：政策不確定性上升將修正高估股票的錯(cuò)誤定價(jià)，而加劇低估股票的錯(cuò)誤定價(jià)。（剩余23208字）