消費(fèi)資本資產(chǎn)定價(jià)模型與“股票溢酬之謎”

——基于我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證分析

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文章編號(hào)：1671-1653（2023）04-0023-07

摘 要：驗(yàn)證我國(guó)資本市場(chǎng)是否存在“股票溢酬”，有助于完善我國(guó)金融市場(chǎng)的定價(jià)功能。在對(duì)消費(fèi)資本資產(chǎn)定價(jià)模型所產(chǎn)生的“股票溢酬之謎”進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，利用A股上市公司2013年7月1日至2022年6月30日的月度數(shù)據(jù)，將我國(guó)資本市場(chǎng)劃分為“牛市”“熊市”和“震蕩市”3個(gè)具有典型中國(guó)股市特點(diǎn)的市場(chǎng)，并對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。（剩余11038字）