“擴內需”交易逐步生長

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上周市場繼續(xù)調整，紅利資產分化走弱。但我們認為，需要注意到近期貨幣政策及財政政策對內需疲弱反應迅速，或預示后續(xù)政策進度力度均有可能超預期。從資金面、政策端、估值端看，指數再向下空間有限，當前不宜過度悲觀，我們認為需逐步從謹慎轉為中性。從A股歷史看，“擴內需”政策如果持續(xù)，最終也有望提升風險偏好，所以“擴內需”交易包含順周期與成長股，從內外需環(huán)境與政策經濟目標看，我們預計未來半年“擴內需”交易將逐步生長，關注政策針對性寬松以及風偏提振下具備產業(yè)邏輯的板塊。（剩余2375字）