實際控制人信任與高管薪酬水平

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摘   要：實際控制人對高管團隊的信任是高管薪酬水平的關(guān)鍵影響因素，且這種信任顯著提升了高管團隊薪酬水平;其內(nèi)在機理在于實際控制人通過任命有能力的“熟人”高管，實現(xiàn)雙方風(fēng)險共擔(dān)、激勵相容，即“賞親以賢”。檢驗結(jié)果排除了實際控制人合謀動機等潛在解釋路徑。進一步的分析表明，實際控制人信任在高管薪酬激勵對代理成本的治理中發(fā)揮了積極作用，即作為協(xié)同機制優(yōu)化了薪酬激勵的治理有效性。（剩余19724字）