中國(guó)金融周期與財(cái)政支出的非對(duì)稱效應(yīng)研究

摘 要：通過(guò)構(gòu)建債務(wù)驅(qū)動(dòng)的AD -AS模型，分析了財(cái)政支出政策在金融收縮階段的不對(duì)稱效應(yīng)，并在構(gòu)建中國(guó)金融周期指數(shù)的基礎(chǔ)上，對(duì)不同金融周期狀態(tài)下財(cái)政支出政策的調(diào)控效果進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果表明：在金融收縮階段，財(cái)政支出緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)向影響要大于財(cái)政支出擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)的正向影響，兩者存在非對(duì)稱性；在不同的金融周期狀態(tài)下，財(cái)政支出政策也存在非對(duì)稱性。（剩余14639字）