金融科技與非效率投資：結(jié)構(gòu)特征、調(diào)節(jié)效應(yīng)與監(jiān)管效果

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摘 要：以金融科技為切入點(diǎn)，借助2011—2019年滬深A(yù)股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)金融科技與企業(yè)非效率投資間的邏輯關(guān)系。研究揭示：金融科技能有效校正企業(yè)的非效率投資行為，這種校正具有時(shí)空延伸性和作用多向性；考慮企業(yè)外部環(huán)境，市場(chǎng)化與金融科技之間存在一定的替代效應(yīng)，其使得金融科技與企業(yè)非效率投資間的敏感度降低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也一定程度上削弱了金融科技對(duì)非效率投資之間的影響；考慮金融監(jiān)管環(huán)境，金融監(jiān)管有助于發(fā)揮金融科技對(duì)企業(yè)非效率投資的矯正作用。（剩余15297字）