影子銀行發(fā)展與企業(yè)短貸長(zhǎng)投：促進(jìn)還是抑制？

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摘 要：企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的承載體，高質(zhì)量發(fā)展的企業(yè)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。企業(yè)短貸長(zhǎng)投可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)給經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文利用2007—2021 年滬深A(yù) 股上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)影子銀行發(fā)展對(duì)中國(guó)企業(yè)短貸長(zhǎng)投的影響。結(jié)果表明：影子銀行發(fā)展抑制了企業(yè)短貸長(zhǎng)投行為；機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，影子銀行發(fā)展通過(guò)在企業(yè)內(nèi)部減少企業(yè)短期負(fù)債、改善企業(yè)短貸長(zhǎng)投和減少被用作短貸長(zhǎng)投的短期資金這三條路徑抑制了企業(yè)短貸長(zhǎng)投，在企業(yè)外部通過(guò)緩解銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)性，增強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放長(zhǎng)期貸款的動(dòng)力這一路徑抑制了企業(yè)短貸長(zhǎng)投。（剩余19069字）