一季度經濟超預期：背后的四大分化與隱憂

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一季度經濟恢復超預期，從生產端看主要是服務業(yè)的貢獻，今年經濟持續(xù)恢復已是市場共識，分歧主要在于經濟恢復的斜率和持續(xù)性。當前經濟恢復基礎不牢，仍存隱憂，部分指標反映出經濟恢復成色不足，仍要下力氣解決總需求不足、微觀主體信心不振的問題。

經濟持續(xù)恢復，但仍需注意基數(shù)效應對月度數(shù)據(jù)的擾動

一季度GDP 同比增長4.5%，明顯高于市場預期的4%，將有助于全年5% 左右增長目標的順利達成（圖1）。（剩余3764字）