論“人走股留”糾紛裁判規(guī)則的適用困境與改進(jìn)

摘要：有限責(zé)任公司“人走股留”糾紛裁判規(guī)則，在資本與治理兩個(gè)層面破除了“人走股留”型股權(quán)回購(gòu)的合法性障礙，積極效應(yīng)顯著。然而，其因財(cái)源審查規(guī)則缺位，極易導(dǎo)致公司因回購(gòu)股權(quán)而陷入資本維持困境；因股東壓制排除規(guī)則精準(zhǔn)度不足，未能有效避免公司對(duì)員工股東實(shí)施“掠奪式回購(gòu)”?！叭俗吖闪簟奔m紛裁判規(guī)則之改進(jìn)，在資本層面，應(yīng)區(qū)分非減資型回購(gòu)與減資型回購(gòu)適用不同的財(cái)源審查標(biāo)準(zhǔn)；在治理層面，應(yīng)以股權(quán)激勵(lì)自治而非人合性為依據(jù)作目的正當(dāng)性審查，摒棄初始章程與修訂案二分的授權(quán)依據(jù)審查邏輯，以員工股權(quán)回購(gòu)或內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的受限程度為依據(jù)作合比例性審查，以“比例分配規(guī)則”填補(bǔ)公司自治性方案的計(jì)價(jià)漏洞。（剩余19369字）