企業(yè)金融化能有效提升企業(yè)價值嗎

——基于社會責(zé)任的調(diào)節(jié)效應(yīng)

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【摘 要】 近年來，我國企業(yè)都或多或少有著配置金融資產(chǎn)的行為，而企業(yè)金融化會給企業(yè)帶來怎樣的影響呢？文章以2010—2020年A股上市的非金融企業(yè)為樣本，采用門限回歸等方法進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)金融化對企業(yè)價值起到促進(jìn)作用，但只有適度的金融化水平才能有效提升企業(yè)價值。同時，在社會責(zé)任的調(diào)節(jié)作用下，企業(yè)金融化與企業(yè)價值的關(guān)系被大幅削弱，進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在評價企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)的五個維度中，主要是員工責(zé)任、環(huán)境責(zé)任和社會責(zé)任（納稅與公益捐贈）的履行在調(diào)節(jié)著兩者的關(guān)系。（剩余9610字）