我國(guó)證券發(fā)行注冊(cè)制改革反思

——發(fā)行與交易、證監(jiān)會(huì)與證交所關(guān)系亟待厘清

[摘要] 注冊(cè)制的實(shí)質(zhì)是以信息披露為核心，遵循市場(chǎng)化的發(fā)展邏輯。目前我國(guó)證券發(fā)行和交易聯(lián)動(dòng)，尚未完全踐行注冊(cè)制以信息披露為核心的形式審查和注冊(cè)，證券交易所與證監(jiān)會(huì)的關(guān)系模糊，不利于推動(dòng)證券市場(chǎng)市場(chǎng)化發(fā)展。為正確把握好注冊(cè)制改革方向，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本實(shí)質(zhì)、借鑒國(guó)際上成功經(jīng)驗(yàn)、體現(xiàn)中國(guó)特色與發(fā)展階段三原則。（剩余17573字）