財(cái)政透明度標(biāo)桿競爭、不確定性感知與企業(yè)投資

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摘   要：近年來我國財(cái)政透明度出現(xiàn)了增速放緩的趨勢。本文從標(biāo)桿競爭的視角指出了財(cái)政透明度增速放緩的內(nèi)在動(dòng)因，構(gòu)建了適用中國“晉升錦標(biāo)賽”模式的城市空間權(quán)重矩陣，基于非對稱反應(yīng)模型驗(yàn)證了財(cái)政透明度逐底競爭高于逐頂競爭是增速放緩的原因。進(jìn)一步嵌套上市公司微觀數(shù)據(jù)的回歸分析顯示，財(cái)政透明度逐底競爭行為顯著抑制了企業(yè)投資。（剩余16105字）