5月月報：拾級而上

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二季度策略建議保持積極有為的基調(diào)，4 月份市場呈現(xiàn)“當(dāng)弱不弱”的格局，在經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇，外資顯著流入的大背景下，中國資產(chǎn)有望延續(xù)修復(fù)，拾級而上。

經(jīng)濟(jì)：外需延續(xù)強(qiáng)勢，基建邊際改善

總體來看，我們預(yù)計5 月外需將延續(xù)強(qiáng)勢，基建在政策刺激下將迎來邊際改善，但是地產(chǎn)能否在政策支撐下改善有待觀察。

我國外需部門延續(xù)強(qiáng)勢，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到主動補(bǔ)庫階段，東南亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)景氣對我國出口形成支撐。（剩余2261字）