興禾股份：嚴(yán)重依賴“果鏈”業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)待優(yōu)化

打開文本圖片集

深圳市興禾自動(dòng)化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“興禾股份”）創(chuàng)立于2006年，主要業(yè)務(wù)為自動(dòng)化設(shè)備銷售，包括整線、整段設(shè)備的解決方案及單機(jī)設(shè)備的解決方案。

2021年5月，興禾股份遞交招股書，申請(qǐng)登陸創(chuàng)業(yè)板，并擬募資4.58億元，用于非標(biāo)自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)能提升項(xiàng)目、中山研發(fā)中心項(xiàng)目的建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

如今興禾股份上會(huì)在即，但《股市動(dòng)態(tài)分析》在仔細(xì)研讀興禾股份招股書后，發(fā)現(xiàn)公司存在以下問題待解決：首先，公司第一大業(yè)務(wù)設(shè)備銷售毛利率在所有主業(yè)中最低，這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或拖累公司整體毛利率表現(xiàn);其次，公司客戶集中度高，大客戶多為蘋果供應(yīng)鏈廠商，而蘋果近年對(duì)公司相關(guān)產(chǎn)品需求有所下滑，對(duì)公司經(jīng)營造成了阻礙;最后，公司兩名前員工均來自大客戶蘋果，在公司任職不足兩年，其所持的公司股份價(jià)值就“膨脹”9倍。（剩余2035字）