高管層股權(quán)激勵(lì)動(dòng)機(jī)差異對企業(yè)并購績效的影響研究

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【摘要】文章針對不同動(dòng)機(jī)的高管層股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)并購績效關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，研究結(jié)果表明激勵(lì)動(dòng)機(jī)的股權(quán)激勵(lì)提高企業(yè)的并購績效，而非激勵(lì)動(dòng)機(jī)的股權(quán)激勵(lì)則會(huì)惡化企業(yè)并購績效；對兩種非激勵(lì)型動(dòng)機(jī)對并購績效影響的進(jìn)一步分析表明，贖買型股權(quán)激勵(lì)加劇了大股東在并購中的掏空行為而損害并購績效，而福利型股權(quán)激勵(lì)則是促使管理層加劇在職消費(fèi)而損害并購績效。（剩余7302字）