紡織企業(yè)國際化程度、研發(fā)投入與企業(yè)價值

——基于門檻回歸的經(jīng)驗證據(jù)

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摘要：本研究以2018—2022年紡織類上市企業(yè)的面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用非線性視角與資源有限性理論，運用門檻模型探討了在不同國際化程度下，研發(fā)投入與企業(yè)價值之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示：①當(dāng)國際化程度作為門檻變量時，研發(fā)投入與企業(yè)價值之間呈現(xiàn)出倒U 型關(guān)系，存在兩個門檻值，最優(yōu)區(qū)間為DI≤0.389；②研發(fā)投入滯后一期和滯后二期與企業(yè)價值的關(guān)系同樣呈現(xiàn)倒U 型，最優(yōu)區(qū)間為DI≤0.383；③在135個樣本企業(yè)中，有29.63%的企業(yè)國際化程度高于第一門檻值0.389，但未處于最優(yōu)區(qū)間；④企業(yè)成長性和人力投入回報率與企業(yè)價值呈顯著正相關(guān)，資產(chǎn)負債率與企業(yè)價值呈顯著負相關(guān)。（剩余16139字）