房地產(chǎn)調(diào)控與房企違約風(fēng)險(xiǎn)

——基于KMV模型和面板回歸的分析

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摘 要：2005年至2021年，我國(guó)房地產(chǎn)政策經(jīng)歷了三輪“放松收緊”的過(guò)程。文章基于20082021年第三季度我國(guó)A股103家上市房企股票日交易數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用KMV模型估算出違約距離以度量其違約風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步采用面板模型在控制住房企微觀因素的基礎(chǔ)上分析了房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)房企違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：從長(zhǎng)周期視角看，房地產(chǎn)調(diào)控政策有利于降低房企違約風(fēng)險(xiǎn)，也有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。（剩余14384字）