Fama-French三因子模型在中國金融業(yè)股票市場的應(yīng)用

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作者簡介：羅文憶，同濟大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，碩士研究生。研究方向：商業(yè)銀行風(fēng)險管理。

摘要：選取中國A股市場42家銀行股票和80家非銀行金融機構(gòu)股票，利用改進(jìn)的Fama-French三因子模型，對2022年1月—2024年6月的周收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究。研究發(fā)現(xiàn)，市場因子、規(guī)模因子和價值因子對我國A股金融業(yè)股票組合的超額收益率都具有影響力，且三因子模型對“非銀金融”樣本的分析能力更強；市場收益率與股票組合超額收益率呈正相關(guān)關(guān)系，在小市值公司中規(guī)模效應(yīng)更顯著，在價值型公司中價值效應(yīng)更顯著。（剩余5239字）