銘利達(dá)：客戶(hù)集中度高 產(chǎn)能擴(kuò)張存風(fēng)險(xiǎn)

2月25日，銘利達(dá)（A20722.SZ）公告稱(chēng)，深交所已同意公司的注冊(cè)申請(qǐng)，這意味著經(jīng)歷了多輪問(wèn)詢(xún)函之后，公司IPO終于獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

但即便如此，銘利達(dá)所存在的幾處問(wèn)題也依然值得關(guān)注。近年來(lái)，公司客戶(hù)集中度有序提升，甚至產(chǎn)生了對(duì)少數(shù)客戶(hù)以及終端客戶(hù)的依賴(lài)，而“依賴(lài)”大概率意味著議價(jià)能力弱，對(duì)銘利達(dá)而言，則是其上游原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的成本增加無(wú)法有效轉(zhuǎn)嫁給下游客戶(hù)，疊加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素，導(dǎo)致其毛利率走低。（剩余3333字）